北京白癜风哪家最便宜 https://wapjbk.39.net/yiyuanfengcai/video_bjzkbdfyy/一、背景与现状根据中国人民银行年8月1日制定的《贷款通则》，“贷款人应当按照中国人民银行规定的贷款利率的上下限，确定每笔贷款利率，并在借款合同中载明”。我国商业银行以央行的基准利率为贷款的基准利率来进行定价。近年来，中国人民银行对贷款的利率管制逐步放松。其中，国有商业银行和股份制商业银行的贷款利率普遍是在贷款基准利率的基础下浮10%至上浮50%之间定价。随着商业银行改革的深入，中国的银行业情况发生了巨大变化。中国银行、中国建设银行以及中国工商银行上市和很多股份制商业银行的改革，使得我国的商业银行从经营环境到经营技术都有了显著的提升，逐步采用当代先进的贷款定价方法，利用最新的金融理论对商业银行贷款行为进行分析，并将信贷风险的度量技术在贷款定价中加以应用。二、多种资金定价模型简述所谓资金定价就是制定出一笔贷款（投放资金）在一定的期限、抵押和还款计划等条件下的贷款利率，最终使得贷款利率能够覆盖这笔贷款的风险，并使银行获取合理的利润。传统的商业银行贷款定价模型主要包括成本加成法、价格领导法、客户盈利分析方法等。这些贷款定价方法主要从银行贷款经营的成本收益角度出发来考虑定价问题，它们的不足之处在于缺少对贷款风险的量化和度量。随着信用风险度量模型的建立和完善以及相应数学工具和金融学理论的发展。商业银行贷款定价方法经历了从主观到客观、由定性分析到定量分析的转变。目前商业银行贷款定价方法获得了很大的发展，这些发展主要是建立在坚实的现代金融理论基础之上的。比如资本资产定价(CAPM)模型、期权定价模型、VaR和RAROC定价模型等等。在消费金融领域，资产的规模和质量水平，决定了资金供需双方的地位。优质的消费资产，资金方竞争较为激烈，资金方价格如果能建立在定量模型上，能够以相对较低的资金价格覆盖风险，在价格竞争中便处于相对优势地位；而资产质量较差或者规模不大的消费资产，资金方便能采用简单的成本加成法，并设置完备的交易结构，从而低成本的获得无风险收益。最近几年，国内消费金融市场发展迅速，但大规模的、优质的资产并不多，且主要集中在大型金融机构、大型消费金融公司和大型互联网企业，其融资渠道稳定、融资手段丰富；而次级资产或者小规模资产，因为风控水平或者信息不对称等原因，融资较为困难。本文主要讨论金融机构面对后一种消费资产，如何进行资金定价分析，获得低风险甚至无风险收益。三、消费类资产的资金结构和风险分析以某12期消费分期为例，在1年的融资合约期内，分析其资金投放结构。用Smartbi做瀑布组成图，可以看到，随着该产品的市场推广，资金投放也逐渐增大。用Vintage分析法，得到该产品12期资产的M4+平均逾期率为2.19%，分析方法详见往期文章：《用Smartbi进行信贷资产分析和管理（一）——用Vintage分析评估信贷资产质量》。极端情况下，将M1+逾期定义为不良并计提，扣除还款金额，其累计资金需求为：结合三个分析来看，合约期内，前期资金需求量较少，而风险急剧上升，后期资金需求逐渐增大，其中，第11期的单期新增需求最大。随着运营优化和风控优化，总体风险可控，需注意部分营销渠道和客群，可深入分析并采取措施进一步管控风险。四、消费类资产的场景成本分析场景成本中有重要的两项成本：消费品采购成本和获客成本。其中，消费品无论是由场景侧消费品商家、渠道经销商提供，还是由金融侧消金公司提供，其成本均会从消费者的消费资金中支出，均是由资金方先行向场景侧支付资金，消费者向资金方偿还本金和利息。对于资金方而言，资金收益需要覆盖场景成本。以某3C分期场景为例，假设合约裸机采购成本为，CPS获客成本为。随着客户的增长，该消费资产的场景成本分布是：五、消费类资产的资金收益及定价分析通常银行的12期消费分期产品，每期费率为0.6%，还款方式为等额本息，即每期还款总金额相等，其中偿还本金部分和利息部分，每期不等，（见如下公式），等额本息还款法真实年化利率为12.98%。而消费金融公司的12期消费分期产品，通常每期费率为1.5%，还款方式类似等本等息，即每期偿还本金和手续费相等，其真实年化利率达到33.23%。每期数据如下：若银行以年化12个点的资金价格对接该场景，扣除还本付息，第一年累计投放资金总量达4.76亿。而消费金融公司扣除12个点的资金成本，计提M4+不良2.19%，资金收益年化为19.04%，该3C场景扣除获客成本，每卖出一台合约裸机，收益（应收）.3元。仅考虑资金成本、风险成本和获客成本，不考虑其他运营成本，该3C场景年毛利率达9.04%。六、结论消费者在购买分期产品时，应当分清该分期产品的还款方式，即等额本息、等本等息、等额本金、先息后本、随借随还、一次性还本付息、一次性付息+等额还本等等。不同的还款方式其真实年利率差距较大，不要被名义利率所蒙蔽。若银行自己运营分期场景，在同业竞争下，其收益率为13个点，但不含获客成本和其他运营成本，不如以12个点的资金成本对接场景方。相比其他金融机构，银行对接场景的资金价格相对较低，尤其是互联网银行。但资金价格大多在9～18个点的区间。针对不同的消费场景，消费金融公司制定的分期价格和分期期数不同，其运营的策略、渠道、客群不同，导致其风控策略和风险成本的不同。本文案例中，该场景的客群运营情况良好、风控良好、银行资金对接价格适中，其场景运营收益是可以接受的。值得注意的是，今年央行号文《关于进一步加强无证经营支付业务整治工作的通知》及其附件《无证经营支付业务筛查要点、认定标准及持证机构违规情况说明》，为规范金融机构资金对接场景侧的资金使用、支付和清算，清晰的定义了各方角色、合规政策及违规认定标准。
本文编辑：佚名
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