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收益碾压FANG,SMARTEST组合你

  • 来源:本站原创
  • 时间:2021/9/2 12:49:36
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年2月,「FANG」这个组合概念刚出现时,其中三家(Facebook、亚马逊和Netflix)市盈率都在以上。

如今「SMARTEST」组合越来越火,其中一些已经在前几年上涨一倍或三倍,也都一度被认为「明显高估」,然而,「SMARTEST」在过去一年又大涨87%,大幅跑赢标普的33%、纳指的40%以及FANG的39%。

名为「AppEconomyInsights」的作者在SeekingAlpha上发文表示继续看好该组合未来表现,认为该组合未来仍有可观alpha收益。

近一年,8只股票中有7只跑赢了标普指数和纳指,只有Alteryx大幅跑输。

下面按SMARTEST字母顺序回顾一下这些公司及最近的业务发展,以及了解为什么它们今天仍然值得持有。

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Square

凭借两个主要生态系统,Square正在颠覆支付行业。

商家端依靠POS机和管理付款,生态系统不断扩展:

SquareCapital在大流行期间提供了PPP贷款;

SquareTerminal正在向国际扩张,现已在日本上线;

SquareRegister在英国和澳大利亚等关键市场推出。

消费者端依靠CashApp,生态系统也在扩大:

SquareLoyalty为CashApp用户带来商业;

CashCard在年3月拥有万活跃用户;

通过CashApp进行股票投资和比特币交易。

自Square上市以来,毛利润增长一直很突出,同比一直在+30%到+60%之间波动。最近一个季度同比增长79%,增速是自年IPO以来的最高水平。

CashApp已经占公司毛利润的51%。

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MatchGroup

MatchGroup是Tinder和许多其他流行约会应用程序的母公司,网恋仍然是一个快速增长的趋势。

Match主要平台的营收都显示出健康的增长,Tinder同比增长18%,非Tinder品牌同比增长30%。

21Q1收入同比增长23%至6.68亿美元,付费用户增长12%,达到万。ARPU同比增长9%至0.64美元。

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Alteryx

Alteryx是SMARTEST中唯一一只过去一年表现不佳的股票。

AYX最近一直处于亏损状态,但基本面依然稳健。Alteryx正在搭建一个新平台,该平台使组织内的所有数据用户都可以使用分析能力,数据分析和数据科学已成为大多数组织的重要职能。

21Q1AYX收入增长9%,达到1.19亿美元,毛利率为91%,营业亏损率为-24%,客户总数同比增长12%至,Dollar-basednetexpansionrate降至%,年度经常性收入同比增长27%。

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Roku

Roku是过去一年SMARTEST股票中表现最好的股票,涨幅超%。未来几年,向数字广告的转变可能会继续。

Roku正在通过优化其增长的三个因子:

通过与电视制造商的合作、硬件销售来实现用户增长。

用户花更多时间观看内容的参与度增长。

ARPU增长,每用户/小时收入随着时间的推移而提高。

21Q1亮点:

用户关键绩效指标:

活跃用户增长35%至5万;

流媒体小时数增长+49%至亿;

ARPU增长32%至32.14美元。

财务:

收入增长了79%,达到5.74亿美元,平台收入同比增长%至4.67亿美元,毛利率为57%(同比提升13个百分点),营业利润率为13%。

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TheTradeDesk

TheTradeDesk是全球知名的程序化广告购买平台。

目前TTD最关键的努力是完善“UnifiedID2.0”,一种新的全行业身份识别方法,可保留相关广告的价值,同时将用户控制和隐私放在首位。UnifiedID2.0是第三方cookie的升级和替代,涉及重要合作伙伴,如Nielsen、Criteo、LiveRamp、Magnite、PubMatic、Neustar、MediaVine或OpenX。

TheTradeDesk还与主要亚太市场的TikTok等主要参与者建立了重要的广告合作伙伴关系,允许广告商通过TheTradeDesk平台直接访问整个亚太地区的优质TikTok库存。

21Q1亮点:

在过去7年中,客户保留率保持在95%以上;收入增长仍高于其在COVID之前的水平,同比增长37%。

毛利率仍然很高,为77%;销售和营销成本相对较低,占收入的25%。

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Etsy

Etsy是一个以手工艺品为主的「特殊」商品电商平台。年Q4美国的在线销售渗透率仅有21.6%,COVID加速了这一趋势,但它还有很大的增长空间。

管理层此前曾表示,Etsy仅占在线「特殊」商品市场的11%左右。随着时间的推移,该公司不仅可以增加其份额,而且整个潜在市场可能会随着电子商务在零售额中的渗透率而扩大。

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21Q1亮点:

商品销售总额增长+%至31亿美金,收入增长了%,达到5.51亿美元,活跃买家同比增长+90%至万。

●●Shopify

与其他SaaS公司相比,SHOP属于遵循40法则的顶级SAAS。(所谓40法则,就是增长率+经营利润率(Growth+OperatingProfit)之和要达到40%,满足该法则的SaaS公司才算是一个比较健康的公司。)

SHOP的EV/sales为39倍,略高于Datadog、Zscaler、CrowdStrike等公司。但SHOP的利润率+增长率高达%。

21财年第一季度亮点:

GMV增长+%至亿美金,收入同比增长%至9.89亿美元,订阅收入增长了71%,达到3.21亿美元,商户解决方案增长了%,达到6.68亿美元。

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Twilio

Twilio为企业提供了一个与客户互动的通信平台,Twilio的用例涵盖:

匿名通信(例如,Lyft上司机和乘客之间的对话);

警报和通知(例如,航班延误);

联络中心(通过语音、消息和视频);

呼叫跟踪(用于衡量营销活动或潜在客户生成活动有效性的分析);

用户安全(例如,双因素身份验证)等。

Twilio的收入主要来自使用解决方案API(应用程序编程接口)和渠道API中的软件产品的客户所赚取的基于使用的费用。

Twilio的绝大部分收入来自基于使用的费用。因此,该公司的毛利率较低,大部分收入都带有可变成本。

另一个令人惊叹的图表是每个群组随时间的增长。在过去三年中,以Dollar-BasedNetExpansion一直高于%。

21Q1亮点:

收入为5.9亿美元(同比增长62%,包括收购),Dollar-BasedNetExpansion为%,K活跃客户帐户(环比增加14K)。

Twilio是Dollar-BasedNetExpansion最高的SAAS公司之一。

风险提示:上文所示之作者或者嘉宾的观点,都有其特定立场,投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠,亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇


本文编辑:佚名
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